US Airways. Doug Parker, US Airways Chairman und CEO, sagte letztes Jahr, dass es s eine weitere gro

Wie AMR s 3 gemunkelt Freierpartei Stack Up Susan J. Aluise, Luftfahrt, Auto Transport Writer US Airways, TPG-Gruppe und Delta würden verschiedene Möglichkeiten zu bringen. Aber die Stücke sind schwierig zusammen zu stellen und der Preis muss stimmen.
Post Market-insight 01/17/2012 2012-01-17 07:30:18 03/09/2012 Märkte, amr Freiern, Fusionen best places to travel in march von Fluggesellschaften, TPG-Gruppe, Delta, uns Atemwege, aamrq, dal, LCC, UAL, ba, Fluggesellschaften, heiße Aktien, Fusionen Übernahmen
In der Woche vor American Airlines Muttergesellschaft AMR Corp (PINK: AAMRQ) Konkurs im November eingereicht, bot ich vier Möglichkeiten für das zu kämpfen Legacy Airline zu ziehen aus ihrer Trudeln. Nun, da es den ersten Schritt gewinnt Chapter 11 betrachten wir Schritt zwei ist gemacht: die Fusion mit einem anderen Träger.
Die Airline-Industrie hat in Gerüchten überschwemmt diese Woche von mindestens drei potenziellen Freiern für amerikanische Delta (NYSE: DAL), US Airways (NYSE: LCC) und David Bonderman die Private Equity-Gesellschaft TPG Capital. Airline Fusionen sinnvoll, da die kombinierten Trägern Kapazität, bessere Kontrolle Betriebskosten senken können und gewinnen Skaleneffekte. Delta angeblich hat Blackstone Group, die es zu erwerben Northwest Airlines im Jahr 2008 dazu beigetragen, eingeschaltet. Obwohl die US-Airways 'letzte Reise durch den Gang war mit America West im Jahr 2005, es war ein leidenschaftlicher, aber erfolglosen Bewerber für Delta und United.
Viele Wall Street Beobachter waren überrascht, dass AMR in Konkurs im November, weil es hatte noch 4 Milliarden Dollar in bar. Aber AMR das Timing perfekt gemacht Sinn, weil nur wenige Tage zuvor abgelehnt amerikanische Pilot union Bord der Airline neue Arbeit bieten. Das Abkommen best places to travel in march würde Piloten kleineren Jets 40% weniger als ihre Altersgenossen bezahlt haben, bot neue Piloten 401 (k)-Pläne best places to travel in march statt der Renten und hielt gesundheitlichen Nutzen Zahlungen, wenn ein Pilot wird 65.
Die Aktien des Unternehmens waren verprügelt nur acht Wochen früher als die Nachricht von einem 10-fachen Anstieg der Pilot Pensionierungen im August best places to travel in march und September angeheizt best places to travel in march Konkurs Gerüchte. Am Ende wird das Chapter best places to travel in march 11-Antrag Kauf wertvolle Zeit für die amerikanischen zu identifizieren und durch seine Optionen arbeiten.
Eines ist sicher: Die Aufrechterhaltung des Status best places to travel in march quo wasn ta praktikable Option für AMR. Seine größten best places to travel in march Probleme ergeben sich aus hohen Pensions-und gesundheitlichen Nutzen Kosten. Delta, United Continental (NYSE: UAL) und US Airways Konkurs angemeldet Schutz in der Mitte der 2000er Jahre und konnten best places to travel in march pare back Kosten best places to travel in march drastisch durch Dumping ihre Renten. Amerikaner hat mehr als $ 18 Mrd. Pensionsverpflichtungen gegenüber seinen 130.000 Mitarbeitern und Pensionären und nur $ 8,3 Milliarden in Vermögenswerten, nach dem Bundes-Pension Benefit Guaranty Corp
In einem Brief an AMR Mitarbeiter am Jan. 12, sagte CEO Tom Horton das Unternehmen machen würden schwierige Entscheidungen auf Renten und Sozialleistungen. Während schwierig, all diese Veränderungen in unserem übergeordneten Ziel wird geerdet sein, um sich effizient und voll wettbewerbsfähig in allen Aspekten unseres Geschäfts, best places to travel in march sagte er. So wie wir sind sorgfältig geprüft unserer Flotte und Netzpläne, sind wir auf der Suche. . . Welche Leistungen werden Nutzen und Ruhestand Pakete nach vorne zu gehen.
Während best places to travel in march die Aussichten für AMR Mitarbeiter und Pensionäre, schlanker Arbeit und der Nutzen die Kosten mit dem letztjährigen süßen Finanzierung Deal für 460 neue sparsame Boeing (NYSE: BA) kombiniert best places to travel in march sind ernüchternd und Airbus-Jets macht amerikanischen eine attraktive Braut für den richtigen Bräutigam.
TPG Capital. "Wenn eine weitsichtige kapitalistischen war in Kitty Hawk Gegenwart" Warren Buffett hat einmal geschrieben, "würde er seine Nachfolger getan haben einen großen Gefallen best places to travel in march durch Erschießen Orville unten." TPG Gründungspartner David Bonderman ist die Antithese Buffet in dieser Hinsicht.
Bonderman bemerkenswerteste Airline Spiel kam mit seinem überwältigenden Erfolg Drehung um die dann bankrott Continental Airlines best places to travel in march in den 1990er Jahren. Die Fluggesellschaft, die nach der 450.000.000 $ Investitionen Schlimmste ging zunächst in jedem Performance-Messung Kategorie, sah seinen Aktienkurs von $ 2 bis $ 50 in nur vier Jahren steigen. best places to travel in march Es fusioniert mit United zu United Continental werden in 2010. Es spielt keine TPC Chancen, dass AMR Horton Continental-Finanzvorstand war während der Wende und respektiert seine Expertise verletzt.
US Airways. Doug Parker, US Airways Chairman und CEO, sagte letztes Jahr, dass es s eine weitere große Sache in der Airline-Branche und gelobte US Air würde ein Teil davon zu sein. Parker, der CEO von America West vor der Übernahme des fusionierten US-Air-America West im Jahr 2005 war, arbeitete mit Horton in Positionen im Finanzbereich bei AMR in den späten 80ern und frühen 90ern.
Während die Größe, Umfang und Netzwerk-Power dieser Paarung würde Parker die große Hochzeit er sehnt ist, macht es Sinn für LCC onlyh, wenn sie die hohen Nutzen Kosten und Verbindlichkeiten, die keineswegs sicher ist, kann dump.
Delta. Eine Ehe mit DAL scheint zumindest wahrscheinlich. Obwohl der Fluggesellschaft Mega-Fusion mit Northwest geschlossen im April 2008 hat die Fluggesellschaften nicht als kombinierte Träger fliegen, bis Januar 2010. Zu einem gewissen Grad ist DAL noch bastelt mit den Feinheiten dieser tie-up. Unglückseligen Versuch, T-Mobile kaufen: Eine Ehe zwischen der Nation zweiten und dritten größten Fluggesellschaften best places to travel in march würden auch unter der regulatorischen Kontrolle in der Größenordnung von AT T s (T NYSE) kommen.
Dennoch ist eines der Merkmale Delta CEO Richard Anderson am meisten schätzt Situationsbewusstsein ist sehr aufmerksam, alles um Sie herum zu allen Zeiten. Also, wenn es sa Wert Spiel mit AMR eher ein a la carte Auswahl als die gesamte Sammelsurium Anderson ist geschickt genug, um sie zu erkennen.
Bottom Line: AMR stellt zwar eine potenziell attraktive Gelegenheit für die richtige Bewerber, best places to travel in march wenn der Preis stimmt. Die Fluggesellschaft hat eine weit bessere Chance steigt aus der Insolvenz und in der Profitabilität durch Fusion als ein Stand-alone-Träger.
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